Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых

Об этом сообщила пресс-служба регулятора

Сегодня, 23 октября 2026 года, Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14,00% годовых. Об этом сообщила пресс-служба регулятора.

В сообщении отмечается, что во II полугодии-2026 российская экономика в целом растёт умеренными темпами. Текущее ценовое давление сохраняется повышенным. Инфляционные ожидания остаются высокими. По оценке Банка России, устойчивый рост цен не снижается и находится в диапазоне 5–6% в пересчёте на год, прежде всего из-за влияния временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях. Это требует сдержанного роста совокупного спроса для возобновления снижения устойчивой инфляции.

Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий. Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 12,5–13,5% годовых в 2027 году. По прогнозу регулятора, с учётом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернётся к 4,0% в 2027 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

В III квартале-2026 текущий рост цен с поправкой на сезонность в среднем составил 8,0% в пересчёте на год после 4,8% во II квартале-2026. Аналогичный показатель базовой инфляции увеличился до 6,2% после 4,5% в предыдущем квартале. На ценовую динамику продолжали влиять волатильные позиции, в первую очередь моторное топливо. Годовая инфляция, по оценке на 19 октября, составила 6,8% и по итогам года сложится в диапазоне 7,1–7,6%.

Высокие инфляционные ожидания препятствуют замедлению инфляции. Несмотря на некоторое снижение ожиданий населения и бизнеса в октябре-2026, в целом за последние месяцы они находятся вблизи максимальных уровней за два года. Выросли ожидания участников финансового рынка и аналитиков.

По оперативным данным, во II квартале-2026 экономика растёт умеренными темпами. В октябре текущего года деловые настроения немного улучшились после низких значений предыдущих месяцев. Рост потребительского спроса замедляется, но остаётся повышенным. Продолжается восстановление инвестиционной активности по сравнению с уровнями начала года.

Напряженность на рынке труда постепенно снижается. По данным опросов, обеспеченность предприятий работниками продолжает улучшаться, но ситуация неоднородна по отраслям. Рост зарплат замедляется и постепенно сближается с ростом производительности труда. При этом разрыв в их динамике по-прежнему существенный. Вместе с тем компании планируют более умеренные индексации зарплат в 2027 году по сравнению с 2026 годом. Безработица находится вблизи исторических минимумов.

Денежно-кредитные условия оцениваются как умеренно жёсткие. Процентные ставки выросли в большинстве сегментов финансового рынка. С учётом динамики инфляционных ожиданий жёсткость денежно-кредитных условий в реальном выражении не изменилась. Неценовые условия банковского кредитования несколько ужесточились в части требований к кредитному качеству корпоративных заёмщиков.

Кредитная активность в среднем за III квартал-2026 была повышенной, прежде всего за счёт корпоративного сегмента. Портфель розничных кредитов рос умеренно. Склонность домашних хозяйств к сбережению несколько снизилась, но остаётся высокой.

Проинфляционные риски преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. Основные проинфляционные риски связаны с дисбалансом спроса и предложения в случае более высокого внутреннего спроса и более продолжительного выбытия производственных мощностей в отдельных отраслях. Повышенные инфляционные ожидания могут усиливать перенос издержек в цены. Сохраняются проинфляционные риски, связанные с длительным периодом роста зарплат темпами выше роста производительности труда, а также с ухудшением перспектив мировой экономики и ростом ценового давления в мире на фоне геополитической напряжённости. Дезинфляционные риски связаны с более значительным замедлением внутреннего спроса.

Банк России исходит из объявленных параметров бюджетной политики. На среднесрочном горизонте она будет способствовать замедлению инфляции. В случае изменения параметров бюджетной политики может потребоваться корректировка проводимой денежно-кредитной политики.

По итогам сегодняшнего заседания Совета директоров по ключевой ставке Банк России обновил среднесрочный прогноз. Следующее заседание Совета директоров Центрального банка РФ, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 18 декабря 2026 года.