Банк России оценил доходность клиентских портфелей брокеров

Результаты показали, что их средняя годовая доходность составила 2,9%

Центральный банк РФ проанализировал доходность инвестиций розничных клиентов на брокерском обслуживании за период с 2023 по 2025 год, опираясь на данные крупнейших компаний. Оценивались клиентские портфели стоимостью от 10 тыс. до 10 млн рублей. Результаты показали, что их средняя годовая доходность составила 2,9%.

Распределение доходности оказалось неоднородным: 5% инвесторов ушли в минус – их убытки превысили 10%. Треть клиентов понесли меньшие потери либо сохранили свои вложения, но не смогли приумножить. Доля клиентов, которым всё же удалось выйти в плюс, составила 63%.

Из тех, кто преуспел, большинство (41%) получило достаточно скромный доход – от 0,1% до 6,7% годовых, что ниже индекса полной доходности государственных облигаций Московской Биржи (RGBITR). Обогнать этот бенчмарк смогли 13% инвесторов – их результаты варьируются от 6,71% до 17,2% годовых. Верхнее значение соответствует индексу полной доходности Московской Биржи (MCFTR), который отражает стоимость акций с учётом дивидендных выплат. И лишь немногие (9%) заработали свыше этих показателей.

На финансовый успех влияют возраст и опыт инвестора. Лучшие результаты показали те, кто включил в свой портфель паи паевых инвестиционных фондов. Средняя доходность таких инструментов для неквалифицированных инвесторов за последние три года составила 17,9% годовых. Производные финансовые инструменты, напротив, чаще ухудшали положение клиентов.

Инвесторам, которые решают самостоятельно торговать на бирже, важно понимать природу разных финансовых инструментов, объективно оценивать свой риск-аппетит, изучать информацию об эмитентах. Если же нет времени и желания разбираться во всех нюансах фондового рынка, то лучше выбирать инструменты коллективных инвестиций или воспользоваться услугами профессиональных управляющих.

В результатах проведённого исследования допускаются небольшие погрешности, так как при анализе используются данные отдельных брокеров, которые применяют разные методологии расчёта. Кроме того, не учитывалась часть поступлений по активам клиентов на брокерском обслуживании – в частности, купонный доход по облигациям и дивиденды по акциям, если эти выплаты по выбору клиента сразу переводились на банковский счёт.

Банк России считает важным, чтобы брокеры самостоятельно и регулярно анализировали данные о доходности клиентских портфелей. Такая оценка, в конечном счёте, даст представление о долгосрочной устойчивости самих профучастников, доходы которых зависят от объёма инвестиций клиентов и их заинтересованности в операциях на финансовом рынке.